圣恩生态

上海圣恩生态技术有限公司 专注精细化生态净水技术研发与应用

全国咨询热线:021-68188219
当前位置: 首页 » 行业动态 » 行业资讯 » 环境产业如何插上资本之翼

环境产业如何插上资本之翼

文章出处:中国经济网;责任编辑:   发布时间:2016-12-24 08:51:02    点击数:-   【

环境产业从来也没有像今天这样受到资本青睐。6月29日至30日,一场环境企业联合路演活动暨2016(第十届)环境产业创业创新论坛,吸引了包括国开金融、光大资本、中信证券在内的上百家投资机构参会。

随着“大气十条”“水十条”“土十条”陆续发布,环境产业政策利好持续释放。众多前所未有的市场机遇等待资本发掘,环境产业自身也迫切需要资本助力,迅速站上“风口”、做大做强,向成为国民经济支柱产业的目标发起冲击。环境产业将如何插上资本的翅膀?

发展之困

事实上,环境产业以往之所以不受资本青睐,和长期以来产业属性模糊、定位不够清晰有较大关系。虽然环境产业早就存在,但由于环保具备很强的市政公益事业性质,导致市场先天发育不足、产业发展空间没有充分打开。

“环境问题的解决,没有政府是万万不行的,但仅仅靠政府也是远远不够的。”E20环境平台董事长、首席合伙人傅涛说,政府在市政公共事业和环保事业市场化过程中一直摇摆不定,产生了很多不确定性;而资本是为确定性投资的。产业的不确定性,使企业的战略、资源、资本的配置产生了动摇,严重影响了产业发展。

“环保属于地方事权。在财税体制不对等的情况下,地方基本上是无能为力的,缺钱不可能做好环保。”傅涛表示,地方政府或者污染企业没有从性价比的角度认真对待环保,造成了环境产业的弱小和“伪产业”的现状。

除了公益性与盈利性的矛盾之外,可持续发展能力不足也严重制约着行业发展。目前,我国的环境企业数量大概为4万到5万家,绝大部分为小型企业。这是因为早期的环境企业都是地域性的,通过与地方政府的特定关系获得项目;这也使得企业无法向区域外扩张,发展空间受限。环境产业“小、散、乱”的格局,影响了具备技术和管理优势的企业做大做强,也使得资本望而却步。

“一个企业靠关系、靠信息不对称发展,不可能得到资本长期的认同。如果缺乏持续盈利的商业模式,就没有真正的环境产业,也就不能真正和资本市场对接。”傅涛举例说,早期很多房地产企业也是如此,虽然有十几亿元的规模,但一个项目做完公司就解散了;原先有一万多家企业,现在活下来的就是几十家。

资本之舞

随着环境污染治理需求不断增强,以及生态文明建设提高到“五位一体”的高度,环境产业市场化进程加速,数万亿元的市场蛋糕吸引资本竞逐。不仅是葛洲坝集团、中国中铁这样的大型央企开始跨界布局环保市场,一些从钢铁、煤炭等产能过剩领域退出的社会资本也盯上了环境产业。环境产业进入了资本时代。

“环境产业具有低收入、低风险、周期长、收益稳定的特点,过去不被喜欢赚快钱的资本市场看好,现在却成了黄金资产。例如自来水和污水处理领域有8%到9%的收益率,同时签订了20年到30年的长期合同,这些BOT资产现在开始升值了。”傅涛说,如何面对资本、利用资本,大部分环境企业需要补上这一课。

据不完全统计,2015年发生环保并购案例上百起,涉及金额近600亿元。其中,以清华控股有限公司旗下的启迪科技服务集团为主的四家公司,收购桑德集团持有的桑德环境29.8%的股份,交易涉及金额约70亿元,创下了内地环境市场的并购金额纪录。

资本的介入,既使得环境产业站上了梦寐以求的“风口”,发展加速;也使得原先的环境产业从业者面临跨界资本“野蛮人”的冲击。博天环境集团股份有限公司董事长赵笠钧认为,长远来看,大企业进来后将加剧行业的竞争和整合,加速产业集中度的提高;如果小企业没有差异化竞争优势,就很难改变困境。

最明显的变化是PPP项目中标价格一再“跌破底线”,引发对于恶性竞争的担忧,令业界惶惶不安、困惑不已。例如,三线城市垃圾焚烧发电项目频频低价中标,中标价半年内几乎腰斩;最近的江苏高邮项目创下新低:26.5元/吨。与不少业内人士测算的保守价格60元/吨至80元/吨相去甚远。

由于中标企业多为新进入环保领域的资本,技术实力、资质和信誉都难以考察;而这些工程又多为10年以上的长期运营合同,未来是否会产生运营效果不达标、抑或是后期再和地方政府讨价还价、甚至合同难以履行等状况,尚有待观察。由此可见,资本也是把“双刃剑”。

产业之变

过去20年,我国环境基础设施经历了从无到有的快速发展阶段,污水处理厂从几十座发展到现在的四五千座,垃圾处理规模也呈几十倍、上百倍的增长。 随着大规模建设逐步进入尾声,市场逐渐饱和,行业产能过剩、供大于求现象初露端倪。

“为什么在市政污水、城镇供水、垃圾焚烧等领域出现恶性竞争、低价竞争?因为环境公共服务同质化,用户无法识别和区分服务的优劣,加上跨界资本的低价冲击,倒逼行业变革。”傅涛说,环境产业已由原来的工程、项目时代,逐步走向产品、品牌时代。“过去是项目为王,造成服务标准缺失;产品时代要有建设、运营、服务、营销、品牌、金融各方面的保障。”

环境产业要走向产品、品牌时代,离不开资本“催化剂”。无论是BOT还是PPP,都需要环境企业具备雄厚的资金实力;上市融资无疑是获取低成本资金的最佳渠道。一批优秀的环境企业,如桑德、首创、碧水源等,通过上市实现了飞速发展。

随着新三板市场的开辟,越来越多的环境企业看到了通向资本市场的曙光。 “发展多层次资本市场是国家战略。所谓多层次,既包括主板市场,也包括新三板市场。”华泰证券新三板首席分析师邬煜说。

E20环境平台作为环境产业咨询服务机构,也在架起产业与资本对接的桥梁。E20研究院执行院长、北大环境学院E20联合研究院副院长薛涛说:“我们有150家会员企业,14%在主板上市、9%在国外上市、9%在新三板挂牌;还有68%的企业没有上市,需要资本方和基金方为他们谋划打通资本市场的通道。E20想做产业与资本的解码器。”

“环境产业政策性强,行业非常分散。2015年超过100亿元收入的公司也就是北控水务一家,达到114亿元;首创70亿元,碧水源52亿元。”中国对外经济贸易信托有限公司PE投资负责人黄健认为,环境产业仍有较大空间。

上海圣恩生态技术有限公司,通过生态修复技术对河道湖泊进行治理,如:浮田型生态浮岛(漂浮湿地、浮动湿地),强化河道湖泊自净能力。